O BDEF11 replica o desempenho do índice Morningstar Brazil Defensive Equal Weight. Este índice tem como objetivo medir o desempenho de uma carteira composta por empresas pertencentes a setores defensivos, ou seja, empresas que tendem a ter resultados mais estáveis e previsíveis, independentemente da situação econômica do país.

BDEF11 vale a pena?

Antes de saber se o BDEF11 vale a pena é importante entender as características do fundo e se ele se encaixa com seu perfil de risco e expectativas com os investimentos.

Como o índice é construído?

O Morningstar Brazil Defensive Equal Weight é um índice derivado do Morningstar Global ex-US index, que seleciona 75% das empresas mais liquidas de diversos países. O índice também observa a quantidade de dias negociados (no mínimo 20 dias) nos últimos três meses anteriores ao rebalanceamento e a quantidade de ações em circulação disponíveis no mercado para a composição do portfólio.

Após o recorte das empresas brasileira, é aplicado um processo de redistribuição dos pesos, de modo que todos os ativos que compõem a carteira apresentem o mesmo peso nas dadas de rebalanceamento.

Além disso, aplica-se um filtro setorial, selecionando companhias de setores defensivos, de acordo com as definições do GECS (Morningstar’s Global Equity Classification Structure). Deste modo, são selecionadas companhias dos setores de utilities, saúde e consumo não-cíclico, por exemplo.

Este índice é reconstituído semestralmente em junho e dezembro, com os dados referentes ao fechamento dos meses de abril e outubro, respectivamente. Já o ajuste de pesos acontece trimestralmente, nos meses de março, junho, setembro e dezembro.

Vale a pena investir no BDEF11?

Assim como o BCIC11, este ETF pode ser uma alternativa interessante para investidores que buscam alocações táticas de acordo com a situação econômica do país. Ainda assim, é importante observar alguns pontos sobre a metodologia do índice antes da tomada de decisão.

Primeiro, os componentes do índice são ponderados igualmente, de modo a evitar uma concentração setorial ou em empresas específicas. Isso pode ser bom para investidores que buscam mais diversificação em seus portfólios, mas também pode distorcer a estratégia de investimento alocando em empresas e setores pouco representativos do mercado brasileiro.

Outro ponto importante de levar em consideração no momento do investimento é sobre a periodicidade de rebalanceamento. Conforme a metodologia do índice explica, a carteira é reconstituída semestralmente e leva em consideração os dados de 2 meses anteriores. A princípio isso pode não parecer um problema, mas é importante notar que o portfólio estaria 2 meses “atrasado” em relação às informações mais atuais do mercado.

Conclusão

O BDEF11 é o primeiro ETF que seleciona um grupo de setores defensivos e pode ser um instrumento útil para a construção de posições táticas na bolsa brasileira. Por ser um ETF, também compartilha de todos os benefícios desse tipo de fundo, como baixo custo, diversificação, liquidez e transparência.

Apesar disso, é importante lembrar que os detalhes da metodologia do índice de referência podem prejudicar a rentabilidade no longo prazo e distanciar a estratégia do fundo dos interesses do investidor.