Redistribuindo cartas, mantendo rumo

O primeiro trimestre foi marcado por um choque relevante nos mercados globais. A combinação de juros elevados por mais tempo nas economias centrais, incertezas fiscais locais e revisões de crescimento criou um ambiente de maior aversão a risco. O mercado passou a eliminar grande parte dos cortes de juros, especialmente nos Estados Unidos, ao mesmo tempo em que, no Brasil, a curva voltou a abrir de forma relevante.

Esse movimento trouxe volatilidade para ativos globais e pressionou principalmente estratégias internacionais mais sensíveis a juros e câmbio. Ainda assim, o que chama atenção não é apenas o choque em si, mas como diferentes classes de ativos responderam a ele.

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Na renda fixa, o movimento foi claro. A abertura de taxas elevou o retorno esperado dos ativos domésticos, reforçando o carrego como componente central de performance. ETFs atrelados à inflação como TD3511, TD5011 e TD6011 bem como os ETFs compostos por títulos prefixados como o 5PRE11 voltaram a oferecer níveis bastante atrativos.

Precificação Juros Futuros

Na renda variável, o comportamento foi mais heterogêneo. Enquanto estratégias internacionais sofreram com o ajuste de expectativas de juros e o fortalecimento do dólar em determinados momentos, a renda variável local mostrou resiliência. Dentro desse contexto, estratégias de dividendos como o DIVO11, seguem em destaque.

O que isso significa para sua carteira de investimentos?

O principal aprendizado deste trimestre é direto: diversificação voltou a ser protagonista.

Em um ambiente como o atual, em que diferentes classes de ativos respondem de forma distinta ao mesmo choque, a principal vantagem dos ETFs está na capacidade de ajustar o portfólio com precisão, eficiência e disciplina.

Os ETFs não são apenas veículos de investimento. Eles são ferramentas de implementação estratégica.

Quer aumentar a exposição à renda variável local com foco em qualidade e geração de renda? Um único ETF como o DIVO11 entrega acesso diversificado a empresas com esse perfil, evitando concentração e reduzindo risco específico.

Quer capturar o nível elevado de juros no Brasil? ETFs de renda fixa permitem acessar a curva de forma direta, com liquidez e sem a necessidade de gestão ativa, transformando taxa em retorno de forma eficiente.

Mas talvez o ponto mais relevante esteja na diversificação internacional.

Como manter exposição global mesmo em um cenário mais volátil?

ETFs como SPXR11 permitem acessar o crescimento das empresas americanas com o carrego da renda fixa local. Já o GLDI11 incorpora a mesma lógica, provavelmente ajudando a carteira de investimentos em momentos de estresse.

E quando o tema é inovação e transformação estrutural, ETFs como o BITI11 permitem acesso ao universo de ativos digitais de forma regulada, simples e integrada ao portfólio.

Perceba que não se trata de escolher um único caminho. Se trata de combinar exposições.

Então temos o seguinte mapa para o ano:

• Manter exposição à renda variável local, com preferência por estratégias com foco em dividendos;
• Reforçar a alocação em renda fixa, aproveitando o nível elevado de taxas
• Evitar concentrações excessivas em uma única geografia ou fator de risco
• Garantir diversificação internacional, mesmo que no curto prazo haja volatilidade

O primeiro trimestre reforçou uma mensagem central para alocação: não é sobre evitar volatilidade, mas sobre estar preparado para ela.

E, acima de tudo, diversificação não é opcional. É a principal ferramenta para atravessar ciclos como este com consistência.

Acesse o site ITNOW para saber mais sobre os ETFs da Itau Asset: www.itnow.com.br