Por que olhar além do Ibovespa?

Quando o noticiário estampa “máxima histórica” na bolsa, a dúvida vem no ato: entro agora ou espero a correção? Essa é, talvez, a pergunta mais recorrente em investimentos — e, paradoxalmente, uma das que menos agregam valor ao investidor no longo prazo. O motivo não é intuitivo: tentar adivinhar o topo e/ou o fundo é um jogo de baixa probabilidade e alto custo de arrependimento; ficar investido em estratégias bem construídas costuma ser, estatisticamente, uma abordagem superior.

Mas há outra nuance que nem sempre aparece nas conversas de corredor: quando falamos de “investir em bolsa”, pensamos quase automaticamente no Ibovespa. É natural — ele é o índice mais famoso —, só que não é a única lente para ver a renda variável no Brasil. Existem diversos índices amplos, setoriais, de governança e índices de dividendos, como, por exemplo, o IDIV, seguido pelo ETF DIVO11.

O Ibovespa é um indicador amplo de liquidez da bolsa brasileira e, sim, é útil como termômetro de humor. Mas não é o sinônimo de “bolsa brasileira”. Ele representa uma carteira teórica de ações de maior negociabilidade, é um índice de retorno total (considera proventos reinvestidos) e serve muito bem como benchmark geral.

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O IDIV é o Índice de Dividendos que rege o ETF DIVO11, que tem uma ideia simples: selecionar ações que se destacaram em termos de remuneração aos investidores (dividendos e/ou JCP), observados critérios de elegibilidade e liquidez.

Em 2018, o índice teve sua metodologia aprimorada para alinhar seleção e ponderação à prática de mercado: a ponderação passou a considerar o dividend yield, com limites por empresa (cap) baseados na representatividade do free float; além disso, parâmetros de inclusão/exclusão foram revistos e o cálculo do DY foi padronizado. O objetivo: representar, com mais precisão, o universo de “pagadoras” que de fato remuneram o acionista, mantendo liquidez mínima e governança no processo.

No ETF DIVO11 os dividendos e JCP das empresas são reincorporados ao próprio ETF, aumentando os seus investimentos ao longo do tempo e reforçando a importância de permanecer investido: os gráficos de 12, 24 e 36 meses mostram como o DIVO11 se manteve resiliente frente ao Ibovespa e, em várias janelas, superou o CDI — um benchmark de respeito.

Retorno acumulado

O DIVO11 no seu histórico, obteve um retorno médio de cerca de 8% ao ano apenas com dividendos, além do potencial de valorização de preço das empresas — a parte “beta/alpha” de renda variável. É o efeito composto operando, mês após mês.

Tradução prática: em vez de receber dividendos na conta e decidir “o que fazer depois”, o DIVO11 os transforma automaticamente em mais cotas da mesma estratégia — que, por sua vez, geram novos dividendos, num ciclo virtuoso de capitalização.

O impacto do reinvestimento é cumulativo. Se, por exemplo, você tivesse R$ 10.000 e recebesse 8% em proventos reinvestidos todo ano (antes de variações de preço), em 10 anos o montante dobraria para R$ 21.589; em 20 anos, quase quadruplicaria para R$ 46.610; em 30 anos, passaria de cinco vezes (R$ 100.627).

Dois efeitos colaterais positivos do reinvestimento automático:

O investidor comum não perde porque escolhe ações ruins — perde porque escolhe janelas ruins. E a maneira mais direta de reduzir a importância da janela é aumentar a importância do relógio: estar exposto ao tema certo por tempo suficiente, com proventos reinvestidos. É isso que a estratégia de dividendos via DIVO11 oferece: um motor de renda que se recicla em capital, mês após mês, ano após ano — com custo baixo, liquidez e agilidade operacional.

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