Índice Teva Debêntures DI – DEBB11 - Rebalanceamento Maio 2025
O Teva Debêntures DI oferece uma visão completa sobre o mercado de crédito privado brasileiro.
A Teva Indices divulga mensalmente o rebalanceamento do Índice Teva Debêntures DI (ITDB-DI), que é o índice de referência do DEBB11, o primeiro ETF de crédito privado do Brasil, gerido pelo BTG Pactual.
O ITDB-DI permite acesso simplificado ao mercado de debêntures atreladas ao DI, geralmente absorvidas por investidores institucionais.
Rebalanceamento de maio: Resultou na adição líquida de 8 debêntures na carteira do índice, com a entrada de 11 debêntures e a saída de 3. A diversificação da carteira é enfatizada como uma forma de reduzir o risco, com um número significativo de ativos contribuindo para essa diversificação.
Variações de Spread: A apresentação inclui análises de spreads do mercado e papéis específicos, destacando as variações mensais e a contribuição dos ativos para o spread da carteira.
Volume de Emissão e Negociação: O volume total de emissão da carteira é de R$ 177 bilhões, com um volume de negociação diário médio de R$ 525 milhões.
Abaixo seguem alguns destaques da apresentação que está disponível clicando aqui.
COTAÇÕES E MÉTRICAS DO ÍNDICE
Índice Teva Debêntures DI acumula, nos últimos 12 meses, retorno de 112,6% do DI com baixa volatilidade.
COTAÇÕES (BASE 100) - JAN/22 A MAI/25
Todas as informações referentes ao DEBB11 encontram-se na página web disponibilizada pelo gestor do produto. Informações de rendimento do índice não são informações de rendimento dos fundos que os seguem.
MÉTRICAS - MAIO/25
Considera para o cálculo do retorno de diferentes janelas a cotação entre os dias 02/01/2022 e 06/05/2025.
RETORNOS MENSAIS DO ITDB-DI
Retorno de maio de 2025 referente ao período de 30/04/2025 e 06/05/2025.
DIVERSIFICAÇÃO E MAIORES EMISSORES
A carteira de maio possui 287 ativos de 138 emissores.
EXPOSIÇÃO POR SETOR
Pesos no rebalanceamento de maio de 2025.
Outros: Serviços Industriais (0,4%), Imobiliário (0,3%), Indústria Automobilística (0,3%), Máquinas e Equipamentos Industriais (0,1%).
TOP 15 EMISSORES: 39% DA CARTEIRA
Pesos no rebalanceamento de maio de 2025.
SPREAD DE CARREGO DA CARTEIRA
Spreads estáveis mostram resiliência do setor de crédito e refletem qualidade dos papéis na carteira.
SPREAD DE CARREGO DO ÍNDICE TEVA DEBÊNTURES DI (%)⁽²⁾⁽³⁾
(2) Valor ponderado sem light inclui dia 10/01/2023, dia anterior à divulgação do fato relevante pela Light.
(3) Variação percentual de maio representa o acumulado entre 30/04/2025 e 07/05/2025.
SPREAD DE CARREGO
O spread é a mensuração do rendimento estimado caso a carteira seja carregada até seu vencimento. No ITDB-DI, o spread soma-se ao rendimento do DI.
O ITDB-DI apresenta spread de carrego de DI + 1,81% no rebalanceamento de Maio.
REPRESENTATIVIDADE
O índice mantém um spread de carrego estável nos últimos 12 meses, com uma variação de apenas -4bps.
VARIAÇÕES
As variações de spread impactam diretamente o valor dos ativos e, consequentemente, o rendimento do índice. Um aumento dos spreads é conhecido como abertura (queda de preço), e uma diminuição como fechamento (alta de preço).
VARIAÇÃO DO SPREAD POR SETOR
Spreads de carrego se mantiveram estáveis no mês, com maior variação no segmento de saúde.
(1) Média dos spreads absolutos por segmento dos papéis presentes na carteira.
SPREADS POR SETOR
A variação dos spreads por setor trazem um raio-x dos segmentos que podem ser mais sensíveis ao cenário de crédito, mas podem também refletir casos individuais.
O setor de saúde tem tido alguns casos de papéis com aberturas de spreads (quedas de preço) que são refletidos na carteira do índice.
O segundo setor de maior abertura foi a Indústria Automobilística.
Os setores de maior fechamento (ganho de valor) foram Bens de Consumo e Varejo e o setor de Alimentos.
EMISSÃO E NEGOCIAÇÃO
Volume total de emissão da carteira de R$177 bilhões com volume de negociação mensal médio diário de R$ 525 milhões, evidenciando a alta liquidez do índice.
VOLUME DE EMISSÃO, VOLUME TOTAL E NEGOCIAÇÃO DIÁRIA DAS DEBÊNTURES
Volume e negociação média dos últimos 30 dias anteriores a data.
PROFUNDIDADE DO MERCADO
Uma carteira ampla do índice permite uma melhor replicabilidade pelo ETF. Como o ITDB-DI exige critérios altos de liquidez e volume de emissão mínimo, essa é uma representação dos papéis mais líquidos do mercado.
VALORES DE MAIO
Volume nominal de emissão médio: R$ 764mm
Volume nominal de emissão total: R$ 177 bi
Volume negociado médio diário no mês: R$ 525mm
LIQUIDEZ NO ETF
O ETF permite aportes e resgates contra o fundo. Esses resgates podem ser feitos (dependendo do ETF) em moeda ou ativos. Quando feito com ativos, esses podem ser liquidados fora do fundo, o que transfere a liquidez dos papéis para grandes volumes de criação e destruição de cotas. Por isso, a liquidez do ETF também é vista como sua liquidez dos ativos.
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